：7月16日，广东天元实业集团股份有限公司（以下简称“天元集团”）首发恳求将上会。天元集团拟在深交所中小板揭露发行新股不超越4420万股，占发行后总股本份额不低于25%。拟征集资金4.6亿元，其间3.1亿元用于“快递电商物流绿色包装耗材制作基地项目”、9000万元用于“研制中心建设项目”、6000万元用于“弥补流动资金”。天元集团本次发行的保荐组织是国泰君安证券。

  此次系天元集团的第2次上会。2018年1月17日，天元集团初次上会，成果被否。初次IPO冲关，天元集团拟登陆深交所创业板，保荐组织是东莞证券。二度IPO，天元集团拟登陆板块变更为深交所中小板，保荐组织变更为国泰君安证券。

  天元集团回复我国经济网记者采访称，公司前次上市恳求未获经过的原因系发审委以为，公司信息发表不充分，不契合《初次揭露发行股票并在创业板上市办理办法》（证监会令第123号）第四条、第三十一条的规则。

  《初次揭露发行股票并在创业板上市办理办法》第三十一条规则：我国证监会拟定的创业板招股阐明书内容与格局原则是信息发表的最低要求。不管原则是否有清晰规则，但凡对出资者作出出资决策有严重影响的信息，均应当予以发表。

  二冲IPO，天元集团的拟募资额大降。初次IPO冲关，天元集团拟募资额为9.11亿元。二度IPO，天元集团别离于2019年5月14日和2020年3月27日报送2版招股书。2019年版招股书显现，天元集团拟募资额为4亿元，仅为前次拟募资额的43.91%。2020年版招股书显现，天元集团拟募资额为4.6亿元，仅为前次拟募资额的50.49%。

  2019年天元集团营收微降，但净利增加。2017年-2019年，天元集团运营收入别离为8.42亿元、10.12亿元、10.04亿元，出售产品、供给劳务收到的现金别离为8.44亿元、10.72亿元、10.00亿元。各期，天元集团归属母公司股东净利润别离为5766.74万元、7550.50万元、8269.00万元，运营活动发生的现金流量净额别离为5262.94万元、5834.55万元、7824.99万元。

  天元集团职工人数连降2年。2018年减员74人，2019年再减178人，2年算计削减252人。2017年-2019年，天元集团职工人数别离为1246人、1172人、994人。天元集团称，职工人数削减首要系公司产品结构发生改变，为了不断进步运营功率和办理功率，对人员进行了优化和精简。

  天元集团毛利率呈上升趋势，同行毛利率呈下降趋势，但天元集团毛利率仍一直低于同行均值。2017年-2019年，天元集团主运营务毛利率别离为20.45%、20.29%、22.39%，职业均匀值别离为26.26%、24.69%、24.18%。

  钟鼎创投、德邦出资、陈美香别离位列天元集团本次发行前第4、7、14大股东。《我国运营报》指出，钟鼎创投、德邦出资、陈美香与天元集团的首要客户顺丰控股、韵达货运、德邦物流存在相关状况。钟鼎创投是深圳市顺丰出资有限公司出资参股的公司，而后者则是顺丰控股旗下公司。德邦出资则是德邦物流全资持有的子公司。陈美香是韵达货运实践操控人的母亲。

  天元集团2018年1月上会被否时，发审委问询指出，2015年至2016年，韵达货运实践操控人的母亲陈美香及德邦出资别离认购发行人增资发行的股份。请发行人代表阐明：（1）上述增资入股后向韵达货运及德邦物流出售产品的归纳毛利率继续下降，且2017年1-9月明显低于同期向悉数客户出售归纳毛利率的原因；（2）向韵达货运及德邦物流出售价格的定价方针及其公允性，陈美香及德邦出资增资入股时是否存在与事务协作相关的协议；（3）2016年、2017年1-9月，同一规范的标签产品向韵达货运与百世物流出售单价差异较大的原因及合理性。请保荐代表人阐明核对的办法、进程，并发表清晰核对定见。

  2019年10月12日，天元集团坐落东莞市清溪镇松岗工业区上元路172号的C栋厂房发生火灾，火势蔓延至北侧的B栋和A栋厂房。天元集团自有的3栋厂房、部分机器设备、存货损毁。

  本次火灾导致天元集团存货丢失2193.15万元，固定资产削减3139.32万元，长时刻待摊费用10.31万元，丢失算计5342.79万元。天元集团获得稳妥赔款4703万元，计入运营外开销595.54万元。

  依据东莞市消防支队清溪大队出具《火灾事端确定书》，本次火灾事端起火原由于电线毛病点燃周边可燃物起火所形成的。

  天元集团是国内抢先的快递电商包装印刷全体解决方案供给商，专心于快递电商包装印刷产品的研制、规划、出产、出售和服务。天元集团的包装印刷产品详细能够分为六大系列，别离是电子标签、塑胶包装、快递封套、收据产品、缓冲包装、多功能胶带系列，首要服务于快递物流和电子商务范畴的客户。

  到本招股阐明书签署之日，周孝伟直接持有天元集团5850.30万股股份，占天元集团总股本的44.15%，并经过天祺出资操控天元集团3.77%的股权，直接和直接算计操控天元集团47.92%的股权，为天元集团控股股东。周孝伟之爱人罗素玲直接持有天元集团1253.75万股股份，占天元集团总股本的9.46%。周孝伟与罗素玲配偶直接和直接算计操控天元集团57.38%股权，为天元集团实践操控人。周孝伟现任天元集团董事长、总司理。二人简历如下：

  周孝伟：男，1970年1月出世，我国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1992年7月至1997年3月上任于株洲唐人神油脂有限公司，任副总司理；1997年4月至2002年5月上任于广东科龙电器股份有限公司湖北分公司，任司理；2002年9月至2010年6月上任于广州九恒条码有限公司，历任董事，总司理，董事长；2010年8月至今上任于公司，现任公司董事长，总司理，兼任天祺出资履行董事。

  罗素玲：1969年12月出世，我国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为2******，现住址为广东省深圳市龙岗区雅园路。

  天元集团拟在深交所中小板揭露发行新股不超越4420万股，占发行后总股本份额不低于25%。拟征集资金4.6亿元，其间3.1亿元用于“快递电商物流绿色包装耗材制作基地项目”、9000万元用于“研制中心建设项目”、6000万元用于“弥补流动资金”。

  2020年7月16日，天元集团的首发恳求将上会。这是天元集团的第2次上会。2018年1月17日，天元集团初次上会，成果被否。

  初次IPO冲关，天元集团拟登陆深交所创业板，保荐组织是东莞证券。二度IPO，天元集团拟登陆板块变更为深交所中小板，保荐组织变更为国泰君安证券。

  天元集团回复我国经济网记者采访称，公司前次上市恳求未获经过的原因系发审委以为，公司信息发表不充分，不契合《初次揭露发行股票并在创业板上市办理办法》（证监会令第123号）第四条、第三十一条的规则。

  《初次揭露发行股票并在创业板上市办理办法》（证监会令第123号）第四条规则：发行人依法发表的信息，有必要实在、精确、完好、及时，不得有虚伪记载、误导性陈说或许严重遗失。发行人作为信息发表榜首责任人，应当及时向保荐人、证券服务组织供给实在、精确、完好的财政管帐材料和其他材料，全面协作保荐人、证券服务组织展开尽职查询。

  《初次揭露发行股票并在创业板上市办理办法》（证监会令第123号）第三十一条规则：我国证监会拟定的创业板招股阐明书内容与格局原则是信息发表的最低要求。不管原则是否有清晰规则，但凡对出资者作出出资决策有严重影响的信息，均应当予以发表。

  二冲IPO，天元集团的拟募资额大降。初次IPO冲关，天元集团拟募资额为9.11亿元。

  二度IPO，天元集团别离于2019年5月14日和2020年3月27日报送2版招股书。2019年版招股书显现，天元集团拟募资额为4亿元，仅为前次拟募资额的43.91%。

  2020年版招股书显现，天元集团拟募资额为4.6亿元，仅为初次次IPO拟募资额的50.49%。

  天元集团回复我国经济网记者采访表明，本次IPO，公司严厉依照信披规范和要求进行信息发表。关于保荐组织的挑选，募资金额的承认，均与公司实践需求坚持一起。

  2019年10月12日，天元集团坐落东莞市清溪镇松岗工业区上元路172号的C栋厂房发生火灾，火势蔓延至北侧的B栋和A栋厂房。天元集团自有的3栋厂房、部分机器设备、存货损毁。

  本次火灾导致天元集团存货丢失2193.15万元，固定资产削减3139.32万元，长时刻待摊费用10.31万元，丢失算计5342.79万元。天元集团获得稳妥赔款4703万元，计入运营外开销595.54万元。

  天元集团回复我国经济网记者采访称，依据东莞市消防支队清溪大队出具《火灾事端确定书》，本次火灾事端起火原由于电线毛病点燃周边可燃物起火所形成的。依据当地消防和安全出产主管部门出具的证明，陈述期内公司不存在因违背消防或安全出产方面的法律法规而遭到行政处罚的状况。本次火灾事端不归于严重安全出产事端，公司不存在因本次事端而遭到主管部门行政处罚的状况，相关经济丢失未对公司财政状况发生严重影响，公司出产运营康复杰出，不会对未来继续运营才能形成严重晦气影响。

  天元集团此次火灾还遭到第三方公司索赔申述。东莞市雄联五金制品有限公司向东莞市第三人民法院递送《民事申述状》，诉称因受天元集团2019年10月12日火灾影响，形成其货品、模具等财产丢失，恳求判令天元集团赔偿丢失算计128.49万元。2020年1月，公司收到前述法院传票，案子的一审开庭时刻估计为2020年3月30日。

  二冲IPO，天元集团别离于2019年5月14日和2020年3月27日报送2版招股书。这2版发表报送时刻不到1年的招股书中，天元集团2017年、2018年的净利润数据却“打架”。

  2019年版招股书显现，天元集团2017年、2018年净利润别离为5790.82万元、7378.49万元；归属母公司股东净利润别离为5800.36、7354.37万元。

  2020年版招股书显现，天元集团2017年、2018年净利润别离为5757.19万元、7574.62万元，与2019年版别离相差-33.63万元、196.13万元；归属母公司股东净利润别离为5766.74万元、7550.50万元；与2019年版别离相差33.62万元、196.13万元。

  天元集团表明，依据2020年3月13日公司第二届董事会第十次会议抉择，为进步财政核算的精确性、慎重性，公司重新考虑了研制费用加计扣除、递延收益与契合条件的居民企业之间的股息、盈余等权益性出资对所得税费用的影响，并对比较财政报表依照管帐过失进行追溯调整。

  2019年天元集团营收微降，净利却增加。2017年-2019年，天元集团运营收入别离为8.42亿元、10.12亿元、10.04亿元，出售产品、供给劳务收到的现金别离为8.44亿元、10.72亿元、10.00亿元，出售产品、供给劳务收到的现金占运营收入的份额别离为100.15%、105.94%及99.57%。

  各期，天元集团归属母公司股东净利润别离为5766.74万元、7550.50万元、8269.00万元，运营活动发生的现金流量净额别离为5262.94万元、5834.55万元、7824.99万元，运营活动发生的现金流量净额占净利润的份额别离为91.42%、77.03%和94.80%。

  天元集团表明，2019年度，公司运营收入规划同比坚持稳定，略有下降，首要系公司产品均匀价格下降以及公司本年度定价战略改变所形成的。净利润增加首要系公司各首要系列产品毛利率上升所形成的。依据现在的运营形式和出产、出售才能，公司能够坚持盈余才能的继续性与稳定性。

  天元集团职工人数连降2年，2018年减员74人，2019年再减178人，2年算计削减252人。2017年-2019年，天元集团职工人数别离为1246人、1172人、994人。

  天元集团称，职工人数削减首要系公司产品结构发生改变，为了不断进步运营功率和办理功率，对人员进行了优化和精简。

  到2019年12月31日，天元集团本科及以上职工人数为52人，占总人数份额为5.23%；专科职工人数为137人，占总人数份额为13.78%；专科以下职工人数为805人，占总人数份额为80.99%。

  天元集团于2016年经过高新技术企业确定，并获得发证日期为2016年11月30日的“GR2号”《高新技术企业证书》，公司陈述期内均按15%的税率计缴企业所得税。现在公司已经过2019年高新技术企业确定。

  2016年3月17日，天元集团在股转体系挂牌并揭露转让，证券简称“天元集团”，证券代码“836099”，转让办法为协议转让。

  天元集团在新三板别离于2016年8月、2016年11月、2018年6月完结3次定向发行股票，算计募资2.63亿元。

  到最新招股阐明书签署之日，天元集团共有9名股东归于私募出资基金。天元集团还有天祺出资、德邦出资、天之宝、方圆本钱、宏川化工、横琴乐泓、睿祺本钱、紫宸创投等8名组织股东。

  天元集团毛利率曾上升趋势，同行毛利率呈下降趋势，但天元集团毛利率仍一直低于同行均值。2017年-2019年，天元集团主运营务毛利率别离为20.45%、20.29%、22.39%，职业均匀值别离为26.26%、24.69%、24.18%。

  天元集团招股书称，2017年度至2018年度，公司主运营务毛利率与职业全体毛利率变化趋势根本一起，2019年度首要受翔港科技2019年半年度毛利率同比降幅较大影响，存在必定差异。

  本次发行前，钟鼎创投持有天元集团600万股，持股份额为4.53%，位列天元集团第4大股东；德邦出资持有天元集团300万股，持股份额为2.26%，位列天元集团第7大股东；陈美香持有天元集团125万股，持股份额为0.94%，位列天元集团第14大股东。

  《我国运营报》指出，钟鼎创投、德邦出资、陈美香与天元集团的首要客户顺丰控股、韵达货运、德邦物流存在相关状况。记者查阅工商信息得悉，钟鼎创投是深圳市顺丰出资有限公司出资参股的公司，而后者则是顺丰控股旗下公司。至于德邦出资，则是德邦物流全资持有的子公司。

  陈美香尽管没有出现在天元集团的相关股东名单中，但其身份是韵达货运实践操控人的母亲。2016年，韵达货运借壳新海股份完结上市，新海股份随后更名为韵达股份。韵达货运此前的实践操控人聂腾云和陈立英配偶成为韵达股份的实践操控人，而聂腾云是陈美香的儿子，陈美香在韵达股份也持股。

  2017年-2019年，顺丰控股别离为天元集团的榜首、一、二大客户，出售金额别离为1.85亿元、1.90亿元、1.14亿元，占天元集团运营收入的份额别离为21.96%、18.76%、11.38%；韵达货运别离为天元集团的第二、三、三大客户，出售金额别离为0.89亿元、1.04亿元、0.90亿元，占天元集团运营收入的份额别离为10.62%、10.32%、8.97%。德邦物流也系天元集团的客户，但详细出售金额未发表。

  天元集团2018年1月上会被否时，发审委问询指出，2015年至2016年，韵达货运实践操控人的母亲陈美香及德邦出资别离认购发行人增资发行的股份。请发行人代表阐明：（1）上述增资入股后向韵达货运及德邦物流出售产品的归纳毛利率继续下降，且2017年1-9月明显低于同期向悉数客户出售归纳毛利率的原因；（2）向韵达货运及德邦物流出售价格的定价方针及其公允性，陈美香及德邦出资增资入股时是否存在与事务协作相关的协议；（3）2016年、2017年1-9月，同一规范的标签产品向韵达货运与百世物流出售单价差异较大的原因及合理性。请保荐代表人阐明核对的办法、进程，并发表清晰核对定见。

  2017年-2019年，天元集团应收账款账面余额别离为1.59亿元、1.84亿元、2.17亿元。各期，天元集团应收账款增加率别离为36.58%、15.40%、17.85%，同期运营收入增加率别离为25.55%、20.16%、-0.83%。

  各期末，天元集团逾期应收账款别离为1840.02万元、1929.13万元及3498.25万元，占应收账款余额份额别离为11.55%、10.49%及16.14%。

  天元集团表明，陈述期内，公司严厉履行客户诺言额度办理准则和应收账款催收回款准则。到2019年12月31日，公司账龄在1年以内的应收账款余额占比为94.97%，应收账款对应的首要为我国邮政、天天快递、顺丰控股、京东等诺言杰出、资金实力较强的优质客户，应收账款质量较好。陈述期内，回款状况杰出，应收账款收回危险较小。

  各期，天元集团应收账款周转率别离为6.10、5.90、5.01，同职业可比公司应收账款周转率管用均匀值别离为3.17、3.41、2.11。

  天元集团的应收账款周转率均优于同职业可比公司的均匀水平。包装印刷职业公司应收账款周转率首要受客户类型及客户结算周期的影响，天元集团的首要客户为快递物流电商企业，同职业公司的首要客户包含电子产品制作企业、日化食品企业、制药企业等，天元集团应收账款周转率高于同职业公司均匀值较多，首要系下流客户类型和结算周期不同所形成的。

  2018年底，天元集团库存产品账面余额同比增加2041.71万元，占比同比增加13.66个百分点，涨幅较大，首要原由于：关于出产后发至顺丰控股VMI库房的产制品，公司计入宣布产品进行核算。2018年底，公司与首要客户顺丰控股采纳VMI形式出售产品的占比削减，使得年底库存产品账面余额有所增加。

  2019年底，天元集团库存产品余额较2018年底有所下降，首要原由于：一方面，公司存货办理才能不断进步，在确保正常出产和发货的一起有用操控库存规划；另一方面，公司四季度的火灾事端导致部分存货损毁，导致该部分库存产品余额有所削减。

  各期，天元集团存货周转率别离为4.07、4.60、4.70，职业均匀值别离为5.70、5.80、3.72。

  天元集团称，陈述期内，公司存货周转率全体低于职业均匀水平，首要原因包含公司VMI出售形式的影响及快递物流印刷包装职业特色的影响。顺丰VMI库房（VendorManagedInventory，简称VMI）是指由顺丰控股树立、两边一起办理的库房，公司将货品运送至VMI库房，交顺丰控股代为保管。依据合同约好，产品在VMI库房保管期间，产品的所有权及危险担负仍归于公司，顺丰控股依据其运用需求从库房中直接领用产品，产品出库后所有权和危险搬运给顺丰控股。顺丰控股依据内部领用状况作出库处理，并每月分两次生成出库明细并生成对账单供给给公司，顺丰控股对公司子公司每月生成一次对账单，公司和子公司据此承认收入。

  2018年10月11日，皇岗海关向公司下发《行政处罚决定书》（皇关物综决字〔2018〕0562号），确定公司存在以下违法行为：2018年9月28日，天元集团持报关单以一般交易办法向海关申报出口一批货品，从皇岗口岸出境，经查，出口货品报关单申报第1项产品为纸箱，申报分量为3,850千克；申报第2项产品为纸箱，申报分量为3,797千克，均未见装载出口，与申报不符。依据《中华人民共和国海关行政处罚施行法令》第十五条第（五）项之规则，皇岗海关对公司给予罚款人民币7,500元的行政处罚。

  2018年6月28日，东莞市交通运送局向公司下发《行政处罚决定书》（粤东交罚〔2018〕04557号），确定公司存在以下违法行为：2018年3月29日，天元集团招聘的驾驭员驾驭粤SC9390重型厢式卡车运载防水袋从东莞市清溪镇往东莞市虎门镇方向行进时，超越规则限值2.768吨，在公路上私行超限行进。依据《中华人民共和国公路法》第七十六条第（五）项、《公路安全维护法令》第六十四条、《超限运送车辆行进公路办理规则》第四十三条第二项、《广东省交通运送行政处罚裁量规范》等规则，东莞市交通运送局对公司给予责令改正并罚款人民币1,000元的行政处罚。

  天元集团表明，公司已依据法律法规和规范性文件树立了较为完善的内部操操控度，更好地躲避内控办理上的危险。