投资界-天天IPO获悉，不久前，浙江比依电器股份有限公司（简称“比依股份”)，正式在上交所主板挂牌上市，成为空气炸锅第一股。令人惊叹的是，公司上市首日暴涨

  市值大涨背后，是空气炸锅正在席卷年轻一代，更是中国小家电赛道爆发的一缕缩影。煮蛋器、奶茶机、迷你电饭煲、烤面包机、扫地机器人…慢慢的变多的智能小家电成为90后、00后日常生活的标配。这是一条集合了消费和科技的赛道，VC/PE大举涌入，这里正在批量诞生着无数神奇的小玩意。

  眼下，中国小家电正在占领海外年轻人，让这一条赛道更具想象空间。受到疫情影响，海外家庭居家时间大幅延长，导致了中国小家电接连爆单潮——厨房小家电、环境健康小家电、美健个护需求大增，甚至涨幅600%。“闷声发大财”，这些不起眼的生意正在缔造一个个鲜为人知的造富故事。

  简单地说，这是一种用空气来进行“油炸”的小电器——将食物放进锅里，空气炸锅能够最终靠高温空气替代原本煎锅里的热油，让食物在短时间内迅速变熟。因为能够同时保证控油和美味，空气炸锅在年轻群体中掀起一波风潮。

  乘着这一股东风，2月18日，空气炸锅第一个IPO诞生——比依股份登陆A股，发行价为12.5元/股。上市首日，比依股份暴涨44%，一度斩获6个涨停板，令人咋舌。

  招股书显示，比依股份成立于2001年，是一家以空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、煎烤器等加热类厨房小家电产品的设计、制造和销售为核心业务的企业。其中，空气炸锅的收入占比目前已超越60%。而空气炸锅火爆，也让这家鲜少露面的公司几天内市值飙涨，将这个几乎被忽视的消费赛道推进人们的视野。

  为何空气炸锅突然爆红？这与做饭热情高涨的年轻人有关。热衷于做饭的陈辛上个月刚入手一口200多元的空气炸锅，陈辛是一位95后女生，在深圳互联网公司上班，这是她在豆瓣、小红书等许多美食博主的推荐下“入坑”最快的家电之一。

  在豆瓣上，一个叫”空气炸锅美食小组”的讨论贴里聚集了超14.8万人，每天都有不同的人发布用空气炸锅制作的美食。“给我一口空气炸锅，我可以炸一切”，这样的讨论在微博、贴吧、小红书，甚至微信公众号等社交平台并不少见。

  五六年前，刚问世的空气炸锅被消费者认为是种十分鸡肋的存在，早前关于“空气炸锅是不是智商税”的讨论常出现在网络上。专注于消费赛道的VC/PE更是几乎不会触碰这一领域。如今，这条不起眼的小赛道逐渐走到台前，海外惊人的消费数据，国内短视频里铺天盖地的做饭攻略带火了空气炸锅，投资人纷纷开始寻找机会。

  随着疫情的到来，年轻的“手残党”们在做饭上找到了乐趣。怎样能让年轻人做出既简单又美味的食物，成为一个个新市场的终极命题。快手菜、自热锅、复合调味品等细分赛道火了，VC/PE拿着大把资金闻风赶来，而作为它们的载体，空气炸锅一类的厨房小家电更是抢手。

  比依股份在招股书中透露，目前已逐步取得了小熊电器、苏泊尔、利仁科技等国内知名品牌商的订单；在国外市场，比依股份的小家电市场分布在全球各地，产品销往美国、哥伦比亚、 英国等70余个国家和地区，2020年总销售额已超10亿元人民币。这个一度被忽视的消费赛道正在“闷声赚大钱”。

  1993年，改革开放的大潮席卷全国，刚过而立之年的闻继望选择下海经商。经过前期积累，他在香港成立了比依公司，卖过童车、电吹风，业务类目繁多。

  2008年，闻继望开始做改革，“我把上千万的模具全部当废铁卖掉，只留下了一个项目，就是油炸锅。”一年后，第一台油炸锅开始走向世界。5年后，比依出口的油炸锅达150多万台，闻继望将这个小赛道做到了全球行业第一。

  随着油炸锅出口增多，闻继望发现，国外的饮食文化与国内有很大区别，国外更偏轻油，食物烘焙以煎、烤、煮为主，国内菜系则有着炒、煎、炸等烹饪习惯。而随着健康的饮食需求慢慢地被国人重视，闻继望嗅到了空气炸锅的市场。

  2014年，比依股份开始研发空气炸锅。一年后，比依自行研发生产销售的空气炸锅迅速占领日本、韩国等东南亚市场。2019年，比依再次推出空气炸锅的升级款产品空气烤箱，此后，这两款产品成为比依公司主营业务，销售占比高达75%以上。

  在疫情的催化下，国内外小家电行业发展迅速。招股书显示，比依股份2018年到2020年的营业收入分别是6.18亿元、7.40亿元、11.63亿元，2021年1-6月约为7.60亿元。而在此期间，净利润分别为0.45亿元、0.63亿元、1.06亿元、0.53亿元。

  其中，比依股份的空气炸锅出售的收益由2018年的3.05亿元增至2020年的6.42亿元，年均复合增长率达45.13%；空气烤箱出售的收益由2019年的1502.17万元增至2020年的18441.87万元。加上此前的主要营业产品油炸锅，三项业务营收占据了比依股份90%以上的份额。

  单一业务和产品既让比依公司在十多年来迅速跻身细分行业榜首，但其单一的盈利模式也为人诟病。而戏剧性的一幕就此上演：在连续涨停到高位点后，比依股份又迎来了三连跌。起起落落如此迅速，让这家上市公司十天内就收到了三次问询函。

  一位行业人士分析，空气炸锅这类小家电的行业壁垒不算太高，加上比依过度依赖海外市场，国际贸易摩擦、加征一定的关税以及出口汇率变动等都会成为隐患。疫情虽然给了比依股份爆发性增长的机会，但能不能持续下去还有待考察，如今大起大落的股价就体现了长期资金市场对这一赛道的态度。截止至发稿前，比依股份下跌7.6%，报21.92每股，总市值40.92亿。

  空气炸锅爆红背后，慢慢的变多的小家电开始席卷：从迷你电饭煲到烤面包机，从即热饮水机到扫地机器人等等，快速占领年轻人的生活。

  这是一位95后小家电消费者的日常：起床醒来，面包片和迷你酸奶机开始工作，带来一顿活力早餐；中午，空气炸锅煎好鸡胸肉，搭配一杯破壁机打好的鲜榨蔬菜汁，饱腹又营养；晚上，用面条机或打蛋器，为自己做一份暖心晚餐，同时，启动扫地机器人打扫房间……

  上面这种生活场景在年轻群体中并不少见。资料显示，仅2021年上半年，我国小家电市场销售量达到1.19亿台，总体零售额突破250亿元，其中，90后是绝对购买主力。

  整体而言，小家电可分为三类：厨房小家电，用于日常烹饪及食品处理，代表如面包机、榨汁机等，品类多、规模大；生活小家电，用来提升家居品质，典型有即热饮水机、扫地机器人；最后一类是个护小家电，用做修饰个人形象，包括美容仪等，相比前两类，个护小家电规模还较小。

  小家电为何如此受欢迎？综合看来，最重要的一点原因是新消费群体尤其是单身人群的崛起。多个方面数据显示，2018年我国单身成年人口高达2.4亿人，其中超过7700万成年人是独居状态，预计2021年，我国独居成年人或过亿。

  “这些单身男女大多分布在一二线大城市，一个人租房，一个人吃饭，小家电不占地方、份量又小，恰好满足了他们的需求。”

  网络种草文化也推动了小家电产品的扩张。在小红书、抖音等社会化媒体上，博主们卖力展示如何用高颜值小电器做一日三餐，塑造出一种精致健康生活的理念，吸引95后、00后纷纷“剁手”下单。

  在2021年“双11”活动中，小家电龙头小熊电器推出煮蛋器、酸奶机、电热饭盒、电烤炉、打蛋器、吐司机、多士炉等7大品类，每个爆款的销量都在500万台以上，而主打扫地机器人的科沃斯全渠道成交额更是超30亿元，同比增长107%。快手电商刚刚发布的《2022快手品质年货节消费趋势报告》则显示，智能生活小家电消费同比增长2678.2%。

  在这种背景下，一批小家电品牌相继诞生，吸引VC/PE。2021年11月，扫地机器人品牌集海科技完成数千万人民币A轮融资，由头头是道领投，同创伟业跟投，而在同年3月，这家企业获得千万级人民币天使轮融资，投资方为同创伟业。

  2021年5月，水家电品牌「Miss Xi 熊小夕」宣布完成数千万元级A+轮融资，由GGV纪源资本和内向基金联合投资。这是一家刚成立于2020年8月的品牌，不到一年的时间便相继完成天图投资、险峰K2VC等参与的三轮融资，主推的三款产品为小夕姐姐奶茶机、轻国风饮水机和独角兽净饮机。

  这里，一批神奇的独角兽正在诞生。2021年，追觅科技完成36亿元C轮融资，直接刷新小家电行业纪录，投资队伍堪称豪华：华兴资本旗下华兴新经济基金、CPE源峰领投，碧桂园创投战略投资，云锋基金、磐泽资产、北京泰康投资、天行者资本、嘉实投资、达晨财智等跟投，老股东小米集团、顺为资本、IDG资本追加投资。

  追觅科技创始人兼CEO俞浩是一位清华学霸，毕业于航空航天专业，曾跟着导师研发C919国产大客机，2009 年在学校创办科技社团“天空工厂”搞项目，甚至吸引了波音公司。出于对硬件的痴迷，他一走出校园便开启了创业，用将近3年时间，攻克了高速马达的气动、电磁、驱动等关键技术。

  2017年，俞浩成立追觅科技，主营智能清洁类家电产品的研发和生产，接连推出洗地机、扫拖机器人、无线亿。

  “小家电不仅意味着实用性，更代表一种生活方式。”上海一位专注消费的投资人表示，集功能性、娱乐性、趣味性等多种体验为一体，年轻人购买小家电追求的是快乐与分享，这让后者有了“类快消品”的属性。

  此外，这一两年大量小家电品牌 “出海”，也让VC/PE看到了更大的想象空间。海关多个方面数据显示，2021年我国小家电出口增长已超过600%，其中上半年，电炒锅、面包机、榨汁机等出口分别增长62.9%、34.7%、12.1%。

  从比依股份招股书也能够正常的看到，公司超过80%的营收来自海外市场，追觅科技品牌在海外市场的销售额占比也达70%左右，旗下产品覆盖了100余个国家或地区，更有小天鹅、小熊电器、九阳等企业在2021年先后切入跨境电子商务业务。

  在亚马逊上，一个叫VeSync品牌备受北美消费者喜爱，旗下Levoit空气净化器和Cosori智能空气炸锅连续两年位居销量前列，从名字上来看，这似乎是一个国外品牌，然而仔细一查发现，VeSync所属公司为深圳市晨北科技有限公司，成立于2013年，其创始人杨琳是一名实实在在的中国人。

  这样的例子并不少，中国小家电，正在快速攻占海外市场。美国人、欧洲人、韩国人、东南亚人……各种肤色和语言的人手拿外观精妙小巧的小家电在网络上相互“安利”，直到看到标签，才意外发现这些都是“Made In China”，四面八方的订单也由此源源不断地涌入中国。

  “欧美人喜欢买洗碗机、面包机和咖啡机，中东地区的则对扫地机器人情有独钟。” 一个外贸工厂负责人在接受各个媒体采访时表示，很多同行都通过卖小电器大赚了一把，“一个月收入上千万的不少。”

  对此，GGV纪源资本合伙人李浩军曾表示：“疫情以来小家电市场加快速度进行发展，随着年轻一代成为家庭消费的主力，相信更具场景化创造新兴事物的能力的小家电品牌有广阔的市场空间。”

  空气炸锅IPO只是一个开始。据悉，同赛道两家企业天喜厨电和嘉乐智能，已经启动IPO辅导。此外，代工搅拌机的博菱电器正谋求创业板上市， 拥有“德尔玛”“飞利浦”“薇新”“华帝”等多个小家电品牌的德尔玛，也在最近更新招股说明书，准备冲刺深交所。

  本文来自微信公众号“天天IPO”（ID:pedailyIPO），作者：杨文静刘凯程，36氪经授权发布。

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